市场正进入新一轮长单洽谈与签订关键窗口期新一轮长单的集中签订，本质上是产业链各环节基于对未来供需、成本、利润，进行风险分配与锁定，建议相关企业在此窗口期，密切关注上海钢联

　　假期期间伦铝呈现震荡偏强走势，截至2025年10月7日收盘，伦敦金属交易所（LME）铝价为2742美元/吨，较节前（上一个交易日收盘价约为2694美元/吨）上涨约1.75%（涨幅约48美元/吨） 宏观情况 美国政府因临时支出法案未通过陷入停摆，导致非农等关键经济数据延期发布；美ADP就业数据远低于预期，进一步提升市场对美联储在10月和12月降息的预期。

　　临近国庆长假，铝市场呈现出多空因素交织的复杂局面，市场在库存去化与需求可能转弱的预期之间摇摆，本周初铝价小幅上涨后，铝价在20800元/吨附近受阻，动能趋缓截至2025年9月26日收盘，沪铝主力合约收盘价报收于20745元/吨，较前一交易日下跌约0.17% 据Mysteel调研的最新库存统计，截至2025年9月26日，国内无锡地区的电解铝锭社会库存为19.6万吨 数据来源：Mysteel 近期，华东地区电解铝社会库存持续下降，节前下游加工企业存在一定的备货需求，这是支撑9月下旬现货市场和铝价的重要力量，当前的库存水平处于9月低位，延续去库趋势，是支撑近期现货升水企稳的关键原因，9月华东地区基差波动幅度在-50+5元/吨，但终端对高位价格的敏感度提升，对20800元/吨以上的铝价出现“畏高”情绪，采购意愿明显下降，倾向于观望或小批量补货，由于假期时间较长，持有现货的资金成本上升，中间商普遍选择减持现货，情绪从“偏强”转向“观望”。

　　A00铝锭价格回调概率较大国内难有量化政策，海外宏观仍存变量 国内宏观政策难有超预期表现，电解铝经过供给侧改革后，产能天花板已经形成，产能变动以等量跨区域置换及技改为主，国内反内卷政策对铝上游供应端无影响海外宏观方面存在变量，中美关税博弈悬而未决，但对节后短期内暂无影响，需要持续关注美联储如何平衡通胀数据和就业压力，目前市场对十月份降息25个基点的预期最高，后续进一步关注美联储讲话 内部供应端稳定，外部进口有冲击 进口铝锭对国内市场有一定冲击，2025年8月份原铝净进口总量19.17万吨，同比增加29.22%。

　　双节假期来临，市场现货流通宽松，卖方积极吆喝，但市场买兴弱，以刚需补货为主，整体呈现供大于需的局面现对买卖双方情绪整理如下： 中间商减持现货，积极出长单 1、市场对节后垒库幅度较为担忧国庆期间垒库是常态化，今年市场整体呈现旺季不旺局面，中间商一致认为节后华南市场垒库大概率超去年2、四季度绝对价均价大概率难超20800元/吨，中间商赌单边的欲望较低截止发稿，全年均价约为20415.97元/吨，三季度钢联华南A00铝锭均价为20673.13元/吨。热点分析

　　【2/3佛山市场A00铝锭现货短评】早间市场报+10为主，少量+20，+10成交尚可；中期市场报+20为主，少量+10，+10成交较好；

　　【2/2佛山市场A00铝锭现货短评】早间市场报+10为主，少量+0，+0成交较好；中期市场报+10为主，少量+20，+10成交一般；

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